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信诚稳丰债券A公民币兑美元贬值的压力还是很大

时间:2019-02-19来源:未知 作者:admin点击:
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2018年10月23日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2018年10月23日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  注:本基金管理人法定名称于2017年12月18日起变更为“中信保诚基金管理有限公司”。

  本基金管理人已于2017年12月20日在中国证监会指定媒介以及公司网站上刊登了公司法定名称变更的公告。

  1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

  3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

  3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

  1、本基金建仓期自2017年1月23日至2017年7月23日,建仓期结束时资产配置比例符合本基金基金合同规定。

  2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

  在本报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及《信诚稳丰债券型证券投资基金基金合同》、《信诚稳丰债券型证券投资基金招募说明书》的约定,本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金财产。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度,加强内部管理,规范基金运作。本报告期内,基金运作合法合规,没有发生损害基金份额持有人利益的行为。

  根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,以及公司拟定的《信诚基金公平交易管理制度》,公司采取了一系列的行动实际落实公平交易管理的各项要求。各部门在公平交易执行中各司其职,投资研究前端不断完善研究方法和投资决策流程,确保各投资组合享有公平的投资决策机会,建立公平交易的制度环境;交易环节加强交易执行的内部控制,利用恒生交易系统公平交易相关程序,及其它的流程控制,确保不同基金在一、二级市场对同一证券交易时的公平;公司同时不断完善和改进公平交易分析系统,在事后加以了严格的行为监控,分析评估以及报告与信息披露。当期公司整体公平交易制度执行情况良好,未发现有违背公平交易的相关情况。

  本报告期内,未发现本基金与其它投资组合之间有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。报告期内,未出现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的交易(完全复制的指数基金除外)。

  三季度全球央行整体继续实施温和加息政策。9月美联储加息是基于强劲的经济数据、稳定恢复的通胀以及偏紧的劳动力市场。国内目前经济在持续走弱,去杠杆以及贸易战对经济的负面冲击在逐步体现,企业融资成本高企,信用债市场的改善节奏缓慢,制造业投资已经开始回落,因此跟随加息可能对企业投融资活动,宏观经济带来一定拖累。而中国货币政策的独立性在稳步提高,国常会对宽松货币政策的倾向性较为明显,从汇率层面看,人民币兑美元的汇率从9月以来保持稳定,8月数据显示剔除汇兑损益的外汇储备维持稳定,这些因素均支持国内选择不跟随加息。不过长期来看,考虑到中美经济基本面和货币政策的分化,人民币兑美元贬值的压力依旧很大,这对货币政策的持续宽松将产生一定牵制。9月28日,银保监会下发的理财新规正式稿,基本符合预期,对债市影响有限。

  基本面方面,9月PMI数据显示,进出口走弱、企业利润空间压缩和弱需求格局下库存反弹的组合再次出现,经济增长格局仍偏弱,此前公布的8月数据呈现部分超预期,市场对金融和经济数据向好的预期有所抬升,但是10月看到的9月数据可能会略低于预期,将导致市场预期有所反复。

  8月底国内外汇储备余额继续下滑,美元兑人民币汇率持续升高。另外由于中美贸易战继续升级,国内产业结构调整需要时间,经济增速稍有放缓,实体经济有待振兴。上述两方面因素产生的内在矛盾短期很难调和,因此我们判断货币政策目前会比较谨慎,债券收益率四季度继续横向震荡概率较大。

  投资方面,当前视角,无论是融资端还是项目端,下半年的基建投资环境都显著好于上半年,基建投资对资金和项目都较为敏感,越接近年底,基建增速反弹的概率也在增加。从央行操作角度,十月的降准或存在一定的锁短放长意图,以鼓励银行继续增加信贷投放、支持实体经济融资。宽信用政策效果虽然有时滞但不会缺席。预计当前债券市场调整尚未结束,当前债市多空博弈的焦点在于宽信用政策是否能够有效提振经济增长。在市场预期不容乐观的情况下,需要关注拐点的来临。

  本报告期内,本基金A、C份额净值增长率分别为1.70%和1.67%,同期业绩比较基准收益率为1.32%,基金A、C份额超越业绩比较基准分别为0.38%和0.35%。

  本报告期内,本基金未出现连续20个工作日基金资产净值低于五千万元(基金份额持有人数量不满两百人)的情形。

  5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

  5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

  5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

  5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

  5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

  5.11.1 基金投资前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或编制日前一年内受到公开谴责、处罚说明

  本基金本期投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。

  因四舍五入原因,投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。

  本基金于2018年10月16日发布了《中信保诚基金管理有限公司关于信诚稳丰债券型证券投资基金基金份额持有人大会表决结果暨决议生效的公告》。本基金以通讯方式召开了基金份额持有人大会,大会投票表决起止时间为自2018年9月20日起,至2018年10月14日17:00止(以表决票收件人收到表决票时间为准)。根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》的规定,基金份额持有人大会决定的事项自表决通过之日起生效。本次表决于2018年10月15日表决通过了《关于信诚稳丰债券型证券投资基金变更注册有关事项的议案》,基金份额持有人大会的决议自该日起生效。基金管理人将于表决通过之日起5日内报中国证监会备案。基金管理人根据基金份额持有人大会的授权, 自2018年10月16日起,本基金的基金名称由“信诚稳丰债券型证券投资基金”变更为“中信保诚稳丰债券型证券投资基金”。自2018年10月16日起《中信保诚稳丰债券型证券投资基金基金合同》、《中信保诚稳丰债券型证券投资基金托管协议》、《中信保诚稳丰债券型证券投资基金招募说明书》生效,原《信诚稳丰债券型证券投资基金基金合同》、《信诚稳丰债券型证券投资基金托管协议》、《信诚稳丰债券型证券投资基金招募说明书》将自同一日起失效。

  中信保诚基金管理有限公司办公地--中国(上海)自由贸易试验区世纪大道8号上海国金中心汇丰银行大楼9层。

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